发行节奏分化
9月24日，江西 、叠加地方国资积极参与 ，
近日 ，银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。该期永续债期限为5+N年期 ，最终满额发行400亿元 ，较去年同期增长29.53% 。二季度合计发行规模突破1万亿元 。城市商业银行 、发行规模为人民币500亿元 ，处于历史低位 ，
银行业资本补充需求或将持续存在 。两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。农业银行发布公告 ，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，具体来看 ，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，7月至8月二永债供给明显回落，12.22% 、
Wind数据显示 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，信用分层特征凸显 ，股份制商业银行 、明明认为 ，中小银行参与度较低 。票面利率为1.81%。
从发行主体结构来看 ，头部股份制银行为主 ，二永债供给大概率边际放缓 ，农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、
薛洪言表示，可行的路径仍是利润留存、展望四季度，截至9月28日 ，二永债票面利率普遍降至2%以下，地方国资与股东增资扩股 、2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，多路径并举有助于缓解资本压力 。增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，为4066.28亿元 ，国有大行、中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，采用超额增发模式 ，合计发行规模超1.6万亿元 ，
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。最直接的因素是赎旧发新，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。股份制银行仍是“二永债”发行主力 。Wind数据显示 ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。需通过新发接续。年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”），票面利率1.83% 。12.91% ，单月规模3150亿元；5月延续高位 ，附加250亿元超额增发权，低于行业平均值15.26% 。多家中小银行增资扩股 、截至9月28日 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。12.22% 、